ทำไม บริษัท ต่างๆต้องเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ
การขายหุ้นโดยทั่วไปจะใช้โดย บริษัท ที่ใหม่กว่าซึ่งต้องการเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อขยายหรือโดย บริษัท ที่เป็นเจ้าของซึ่งเจ้าของและ นักลงทุน ต้องการสร้างรายได้จากการลงทุนเดิมของตนเอง (ดู กลยุทธ์การออก )
หากสภาวะตลาดเหมาะสมกับธุรกิจเฉพาะในช่วงที่มีการเสนอขายหุ้นนักลงทุนเดิมใน บริษัท เอกชนสามารถสร้างความมั่งคั่งได้เนื่องจากหุ้นใหม่มีมูลค่ามากกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก
การสร้างไอพีโอ
โดยปกติ บริษัท เอกชนที่ประสงค์จะเผยแพร่ผ่าน IPO ใน Wall Street ทำได้โดยการมีธนาคารเพื่อการลงทุน (เช่น Goldman Sachs หรือ Morgan Stanley) จะจัดจำหน่ายหุ้น ผ่านการเจรจา บริษัท และธนาคารเพื่อการลงทุนจะตัดสินใจเลือกจำนวนหุ้นที่จะออกประเภทของหุ้นและราคาหุ้นของหุ้น ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจรับประกันจำนวนที่เพิ่มขึ้นโดยการซื้อหุ้นบางส่วนหรือทั้งหมดและขายต่อให้ประชาชนทั่วไปทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อตกลง
ธนาคารเพื่อการลงทุนจัดทำ IPO โดยยื่นข้อมูลการจดทะเบียนต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) รวมถึงรายละเอียดการเสนอขายหุ้น, งบการเงิน, ข้อมูลการจัดการ ฯลฯ
สำนักงาน ก.ล.ต. ดำเนินการตรวจสอบประวัติการจดทะเบียนเพื่อให้แน่ใจว่าได้มีการเปิดเผยข้อมูลที่ถูกต้องทั้งหมดในการยื่น
หลังจากได้รับอนุมัติจากสำนักงาน ก.ล.ต. แล้ว บริษัท และผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะเริ่มทำการตลาดให้กับลูกค้าโดยการออกหนังสือชี้ชวนซึ่งอธิบายถึง บริษัท และการเสนอขายหุ้น (ดูตัวอย่างหนังสือ Zipcar prospectus)
โดยปกติแล้วหุ้นเหล่านี้จะเสนอขายให้กับนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันชีวิตกองทุนรวม ฯลฯ ซึ่งสามารถซื้อหุ้นจำนวนมาก (โดยปกติจะเป็นราคาที่ลดแล้ว) ในที่สุดหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และสามารถซื้อได้โดยนักลงทุนรายย่อย
ตัวอย่างการเสนอขายหุ้น
ในโลกเทคโนโลยี IPO ที่ยิ่งใหญ่ที่สุด (และใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อินเทอร์เน็ต) คือ Facebook ในวันที่ 18 พฤษภาคม 2012 ผู้ก่อตั้งและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ Mark Zuckerberg ได้ปฏิเสธการเข้ารับตำแหน่งของ บริษัท มาหลายปีแล้วแทนที่จะเพิ่มทุนโดยการขายหุ้นส่วนตัว ไปยัง บริษัท อื่น ๆ เช่น Microsoft ในขณะที่ไอพีโอ Facebook มีผู้ถือหุ้นส่วนตัวกว่า 500 รายและผู้ใช้รายเดือนกว่า 800 ล้านราย
เมื่อไม่กี่เดือนก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้น Facebook ก็มีแผนที่จะเสนอราคาหุ้นไอพีโอที่ 28 ถึง 35 เหรียญต่อหุ้น จำนวนหุ้นที่จะขายเพิ่มขึ้น 25% และราคา IPO ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 38 เหรียญทำให้ Facebook มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุดที่ 104,000 ล้านดอลลาร์
แต่น่าเสียดายที่ราคาหุ้นลดลงในวันเปิดและยังคงลดลงต่อไปอีกสองเดือนลดลงต่ำกว่า 20 เหรียญต่อหุ้นในเดือนสิงหาคม 2012
หุ้นไม่ฟื้นตัวเพื่อขายเกินกว่าราคาเสนอขายหุ้น IPO เป็นเวลามากกว่าหนึ่งปีหลังจากการเสนอขายหุ้น
การเสนอขายหุ้นผ่านไอพีโอจะไม่ประสบความสำเร็จเสมอไป
ในขณะที่การเสนอขายหุ้นอาจเป็นข้อได้เปรียบทางการเงินสำหรับเจ้าของธุรกิจ แต่ความสำเร็จก็ไม่ได้รับประกันและมีข้อบกพร่องหลายประการ ขั้นแรกคุณอาจไม่สามารถรับเงินออกเร็วเท่าที่คุณต้องการ นักลงทุนอาจยืนยันว่าเงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นทั้งหมดจะถูกนำไปลงทุนใหม่ในธุรกิจ และบางส่วนของหุ้นของคุณอาจมีขึ้นใน escrow หลายปี
ประการที่สองตำแหน่งความเป็นเจ้าของของคุณอาจลดลงอย่างจริงจังและคุณอาจสูญเสียการควบคุมของ บริษัท เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้เจ้าของที่ประสงค์จะควบคุม บริษัท หลังทำ IPO สามารถทำได้โดยการออกหุ้นแยกต่างหากที่มีน้ำหนักตัวลงคะแนนหลายเท่า
ในตัวอย่าง Facebook เหนือ Mark Zuckerberg มีเพียง 18 เปอร์เซ็นต์ของ บริษัท หลังการเสนอขายหุ้น
อย่างไรก็ตามการเสนอขายหุ้นสามัญต่อประชาชน (หุ้นบุริมสิทธิ) (Class A) มี สัดส่วนการถือหุ้นในสัดส่วนที่ 1/10 ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงเดิม (หุ้นบุริมสิทธิ) จำนวนหุ้น Class B ของเขามีจำนวนร้อยละ 57 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดและทำให้เขาตกอยู่ภายใต้การควบคุมของ บริษัท หลังการเสนอขายหุ้น
จากมุมมองของนักลงทุนการเสนอขายหุ้นอาจเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง หากไม่มีข้อมูลในอดีตอาจเป็นการยากที่จะประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท ได้อย่างถูกต้องและการเสนอขายหุ้นมีแนวโน้มที่จะได้รับการออกเมื่อสภาวะตลาดดี IPO เช่น Webvan และ pets.com ที่เปิดตัวในช่วงฟองสบู่ดอทคอมกลายเป็นความล้มเหลวอันน่าทึ่งเมื่อฟองสบู่แตกและทั้งสอง บริษัท ก็ล้มละลาย