กำไรสะสมคืออะไร?

รายได้ที่สะสมไว้มีความสำคัญ แต่วิธีการใช้งานเป็นสิ่งสำคัญ

คุณจะได้รับรายได้สะสมซึ่งบางครั้งเรียกว่ารายได้สะสมส่วนเกินกำไรหรือกำไรที่ยังไม่ได้จัดสรรซึ่งแสดงในงบดุลของ บริษัท ภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้น เป็น ส่วนหนึ่งของรายได้สุทธิ หรือ กำไรสุทธิ ซึ่งคุณจะเห็นใน งบกำไรขาดทุน ของ บริษัท ซึ่งไม่ได้รับการจ่ายเป็นเงินปันผล แต่จะยังคงอยู่ใน บริษัท กำไรสะสมจะถูกนำกลับมาลงทุนอีกครั้งใน บริษัท เพื่อใช้ในโครงการต่างๆเช่นการวิจัยและพัฒนาการลงทุนในคลังสินค้าใหม่ซื้ออุปกรณ์เพิ่มเติมหรือดีกว่าหรือเพื่อชำระหนี้

นักบัญชีทำกำไรอย่างไร

กำไรสะสมจะถือว่าเป็นจำนวนสะสมตลอดอายุของ บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งบัญชีกำไรสะสมที่แสดงใน งบดุล ของ บริษัท จะบันทึกรายได้ที่เก็บสะสมไว้ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง บริษัท กำไรสะสมคือกำไรที่ยังไม่ได้จัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้น

ความขัดแย้งระหว่างกำไรสะสมกับเงินปันผล

บริษัท เอกชนสามารถเลือกที่จะทำในสิ่งที่ต้องการได้ด้วยกำไรที่สะสมไว้ แต่ บริษัท ที่ดำเนินการอยู่ในที่สาธารณะอาจมีปัญหาทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นได้ สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ความกังวลในทันทีเมื่อประเมิน บริษัท คือจำนวนกำไรที่ บริษัท ทำ นอกจากนั้นนักลงทุนต้องการให้ผลตอบแทนตอบแทนสำหรับการลงทุนใน บริษัท ในรูปของเงินปันผลหรือราคาหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนที่ใกล้เกษียณอายุมักให้ความสำคัญกับการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท เนื่องจากอาจหมายถึงรายได้เกษียณที่มีศักยภาพมากขึ้น

นักลงทุนรายอื่นอาจให้ความสนใจกับราคาหุ้นมากขึ้น

ในบางประเด็นทั้งสองความปรารถนาความขัดแย้ง บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนที่โดดเด่นในไตรมาสหลัง ๆ นี้อาจประสบความสำเร็จในการใช้จ่ายด้านการลงทุนใน บริษัท ที่จะช่วยให้ บริษัท สามารถเติบโตได้ แต่ก็ยังสามารถเกิดขึ้นได้ว่า บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่และมีเสถียรภาพที่ไม่เคยประกาศจ่ายเงินปันผลสามารถปิดนักลงทุนที่อาจสงสัยว่ามีปัญหาโครงสร้างพื้นฐานในกรณีที่ไม่มีเงินปันผล

รายใดมีความสำคัญมากขึ้นเงินปันผลหรือกำไรสะสม?

ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างสองตัวอย่างที่แสดงถึงการอภิปรายอย่างต่อเนื่องนี้:

บริษัท เอ เป็นผู้ผลิตคลาสสิกที่ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากซัพพลายเออร์ที่มีต้นทุนต่ำและเป็นผู้จัดหาผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมที่มีลักษณะคล้ายคลึงกัน บังคับให้ลดราคาเพื่อให้สามารถอยู่รอดได้กำไรของ บริษัท จึงเบาบางลง กำไรของ บริษัท ไม่สามารถรองรับการจ่ายเงินปันผลและการรีไฟแนนซ์พื้นฐานที่สำคัญในโรงงานผลิตทางกายภาพของ บริษัท ซึ่งจำเป็นต่อการทำให้ บริษัท ดำเนินงานได้ เป็นผลให้ บริษัท ไม่ได้จ่ายเงินปันผลเป็นปี ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาราคาหุ้นของ บริษัท ได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง

บริษัท บี เป็นกลุ่ม บริษัท ไฮเทคหลายพันล้านดอลลาร์ มันเริ่มต้นเป็น บริษัท ขายออนไลน์ในช่องเล็ก ๆ แต่มีการขยายตัวตั้งแต่ในการจัดเก็บคอมพิวเตอร์พิมพ์และสื่ออิเล็กทรอนิกส์และแม้กระทั่งจมูกและการผลิตรถยนต์ นอกจากนี้ยังประสบความสำเร็จในการแข่งขันในหลายภาคการเงินที่สำคัญอื่น ๆ ไม่เคยจ่ายเงินปันผลและผลกำไรที่รายงานยังคงอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากการขยายตัวที่รวดเร็วและไม่เคยมีมาก่อนนี้ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสหลังจากไตรมาส นับตั้งแต่ บริษัท ได้รับการยกย่องให้เป็นสาธารณะ บริษัท ไม่เคยจ่ายเงินปันผล

ในช่วงระยะเวลาสิบปีราคาหุ้นของ บริษัท ได้เพิ่มขึ้นเป็น 20 เท่า

จากตัวอย่างสองข้อนี้ก็เห็นได้ชัดว่าไม่มีคำตอบ "หนึ่งขนาดเหมาะกับทุกคน" สำหรับคำถาม "ซึ่งมีความสำคัญมากขึ้นการจ่ายเงินปันผลหรือรายได้สะสมอย่างไร" เพราะคำตอบที่แท้จริงสำหรับคำถามนี้เป็นสิ่งที่แตกต่างกันคือ " ผลกำไร "

ความล้มเหลวในการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท A เป็นเพราะความสามารถในการทำกำไร กำไรของ บริษัท มีจำนวน จำกัด และสามารถจ่ายได้เพียงพอที่จะชะลอการเสื่อมสภาพของโรงงานผลิต บริษัท B ไม่จ่ายเงินปันผลด้วยเหตุผลสองข้อซึ่งหนึ่งในนั้นเป็นไปไม่ได้ นักลงทุนที่ติดตาม บริษัท รู้ดีว่านี่เป็นความสำเร็จที่ลี้ภัย นักลงทุนค่อนข้างเต็มใจที่จะทำโดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผลจาก บริษัท ที่มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุก ๆ สองปีเพราะแม้ว่าปัจจุบันจะไม่ได้ผลกำไรมาก แต่ก็มีโอกาสที่ดีในการดำเนินการดังกล่าวในอนาคต

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือราคาหุ้น

วิธีที่ดีในการประเมิน บริษัท มหาชนและการใช้กำไรสะสมคือการเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นในอดีตที่ผ่านมาในช่วงหลายรอบบัญชีที่มีการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน หากกำไรเติบโตขึ้นกำไรที่สะสมจะถูกนำไปใช้ประโยชน์และมีประสิทธิผล หากผลกำไรต่อหุ้นไม่เติบโตขึ้นนั่นเป็นปัญหาที่ต้องดำเนินการตรวจสอบต่อไป

เมื่อพิจารณาจากกิจกรรมกำไรสะสมและสิ่งที่กล่าวถึงเกี่ยวกับ บริษัท อาจเป็นเพียงแค่เรื่องนี้: ราคาหุ้นของ บริษัท มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องหรือยังคงนิ่งอยู่หรือไม่? หากราคาหุ้นเช่นเดียวกับกรณีที่ บริษัท บีเติบโตขึ้นนั่นเป็นข้อบ่งชี้ว่ามีการใช้กำไรสะสมไว้ให้ดี

หรือเช่นเดียวกับกรณีของ บริษัท B และกลุ่มเทคโนโลยีที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันอาจไม่ได้มีกำไรพิเศษกำไรที่แท้จริงของ บริษัท จากการดำเนินงานจะถูกไถพรวดกลับไปสู่ต้นทุนการเติบโตของโครงสร้างการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นผลมาจากเชื้อเพลิงและเป็นผลมาจาก การขยายตัวอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่เป็นเรื่องของ เปอร์เซ็นต์ ของกำไรสะสมหรือแม้แต่ จำนวนเงินต่อหุ้น ที่นับเป็นประสิทธิภาพโดยรวมของ บริษัท สิ่งที่ในที่สุดก็นับได้มากที่สุดและสะท้อนถึงข้อมูลทั้งหมดนี้เป็นราคาหุ้นของ บริษัท