อัตราส่วนเกียร์หมายถึงอะไรและคำนวณได้อย่างไร?
การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Leverage ทางการเงิน และ ความเสี่ยงทางการเงิน
แรงกดดันทางการเงินของ บริษัท คือการใช้เงินที่ยืมเพื่อเพิ่มยอดขายซึ่งจะเป็นการเพิ่มผลกำไร ตัวอย่างเช่นเจ้าของธุรกิจอาจเพิ่มเงินกู้ยืมจากธนาคารที่อนุญาตให้เขาซื้อเครื่องจักรผลิตเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงทางการเงินเป็นการเพิ่มความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เมื่อ บริษัท ขยายการใช้ประโยชน์จากส่วนต่างทางการเงิน
แม้ว่าความเสี่ยงด้านการเงินและความเสี่ยงทางการเงินจะไม่เหมือนกัน แต่ก็มีความสัมพันธ์กัน การวัดระดับความเป็นไปได้ที่ บริษัท ใช้ระบบยกระดับการเงินหรือการเติบโตทางธุรกิจด้วยการกู้ยืมเงินทำให้สามารถประเมินความเสี่ยงทางการเงินของ บริษัท ได้โดยง่าย
การคำนวณอัตราส่วนเกียร์
อัตราส่วน หนี้สินต่อทุน ( อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน) รวม อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Total Debt / Total equity) ครั้งที่ทำ กำไร (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) / ดอกเบี้ยรวม) อัตราส่วนหนี้สิน (หนี้สินรวม / สินทรัพย์รวม) และ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (ส่วนของผู้ถือหุ้น / สินทรัพย์)
ปัจจัยการผลิตส่วนใหญ่มาจากอัตราส่วนทางการเงินแม้ว่า EBIT จะอยู่ในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท ในการคำนวณอัตราส่วนเพียงแค่เสียบข้อมูลจากงบการเงินของ บริษัท ลงในสมการของอัตราส่วน ใช้ตัวเลขจากช่วงเวลาที่คุณสนใจ เนื่องจากข้อมูลในงบดุลแสดงถึง "snapshot" ในเวลาใช้จุดเดียวกันในเวลาเมื่อคำนวณและเปรียบเทียบอัตราส่วน
ตัวอย่างเช่นเมื่อคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นเวลาสามปีในประวัติศาสตร์ทางการเงินนักวิเคราะห์จะเลือกเวลาเดียวกันเช่นงบดุลสิ้นปีเพื่อรวบรวมข้อมูลสำหรับการคำนวณอัตราส่วนและอัตราส่วนระหว่างปีต่อปี การเปรียบเทียบปีหรือข้อมูลไตรมาสสุดท้ายเพื่อเปรียบเทียบกิจกรรมมากกว่า 4 จุดภายในปีเดียวกัน
ผลการวิเคราะห์อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับการวางแผนทางการเงินของ บริษัท เมื่อเทียบกับช่วงเวลา ในการคำนวณครั้งเดียวอัตราส่วนเกียร์อาจไม่มีความหมายที่แท้จริง แม้ว่าผลการดำเนินงานในอัตราส่วนเดียวจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท แต่ก็มีความหมายมากขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราส่วนเดียวกันในช่วงเวลาอื่นคู่แข่งที่คล้ายคลึงกันหรือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ บริษัท
อัตราส่วนความเสี่ยงในฐานะตัวบ่งชี้ความเสี่ยงทางการเงิน
การตีความผลลัพธ์ของการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนให้ผู้บริหารนักวิเคราะห์และนักลงทุนเข้าใจข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับ บริษัท ที่กำหนด ตัวอย่างเช่น บริษัท ทุนเอกชนมักใช้เงินที่ยืมเพื่อเป็นเงินทุนส่วนใหญ่ของการเข้าซื้อกิจการของแต่ละ บริษัท บางส่วนของเงินที่จะซื้อ (หรือซื้อไป) บริษัท อื่นมาจาก บริษัท เอกชนที่ตัวเอง ส่วนที่เหลือของเงินทุนส่วนใหญ่มาจากหนี้สินที่ บริษัท เงินทุนเอกชนยึดมั่นในนามของ บริษัท เป้าหมายกับสินทรัพย์ของ บริษัท เป้าหมายซึ่งจะแสดงในงบดุลของ บริษัท เป้าหมาย
กิจกรรมนี้ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนบางส่วนเพิ่มขึ้นและสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท ที่ได้รับผลตอบแทนสูงใหม่
แม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนสูงจะเป็นตัวบ่งชี้ถึงภาระหนี้สินทางการเงินที่สูง แต่ก็ไม่ได้หมายถึงความทุกข์ทางการเงินของ บริษัท ในขณะที่ บริษัท ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงขึ้นจะมีความเสี่ยงมากขึ้นหน่วยงานกำกับดูแลเช่น บริษัท สาธารณูปโภคมักทำงานกับระดับหนี้ที่สูงขึ้น บริษัท ที่ผูกขาดมักจะมีผลอัตราส่วนที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงทางการเงินของพวกเขาถูกลดทอนลงเนื่องจากตำแหน่งทางธุรกิจที่แข็งแกร่งของพวกเขา นอกจากนี้อุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนมากเช่นการผลิตมักจัดหาอุปกรณ์ที่มีราคาแพงซึ่งมีหนี้สินซึ่งจะนำไปสู่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงขึ้น