หลีกเลี่ยงความสับสนมูลค่าตามบัญชีด้วยมูลค่าตลาด
มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเป็น อัตราส่วนทางการเงินในตลาด และมีวัตถุประสงค์เพื่อ คำนวณ ส่วนของผู้ถือหุ้นต่อจำนวนหุ้นสามัญ
ไม่คำนึงถึงจำนวนหุ้นที่ถือโดยผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ ทำให้มูลค่าตามบัญชีมีความสัมพันธ์กับหุ้นสามัญมากขึ้น
การหาค่า
นี่คือการคำนวณมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น:
มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น = ส่วนของผู้ถือหุ้น÷จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย
สิ่งสำคัญคือต้องใช้จำนวนหุ้นโดยเฉลี่ยที่คำนวณได้จากการคำนวณนี้ เหตุการณ์ระยะสั้นเช่นการซื้อหุ้นคืนอาจส่งผลต่อค่าที่สิ้นงวดและจะส่งผลต่อผลลัพธ์และลดความน่าเชื่อถือ
การตีความค่า
การวัดนี้ถูกใช้โดยนักลงทุนในการประเมินราคาหุ้นสามัญของ บริษัท ตัวอย่างเช่นถ้าราคาตลาดต่อหุ้นต่ำกว่าราคาตามบัญชีต่อหุ้นราคาหุ้นอาจถูกตีราคาต่ำเกินไป
อย่างไรก็ตามมูลค่าตามบัญชีไม่ใช่มูลค่าตามราคาตลาด มูลค่าตามบัญชีของส่วนของเจ้าของไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับมูลค่าตลาดของธุรกิจและถือเป็นมูลค่าตามบัญชีโดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของฝ่ายจัดการในการกำหนดนโยบายบัญชี
มูลค่าตามบัญชีอาจพิจารณาในระดับที่ต่างกันในการกำหนดมูลค่าตลาดให้กับธุรกิจและสัดส่วนการถือหุ้นของ บริษัท
มีวิธีที่น่าสนใจในการดูมูลค่าตามบัญชี หากมูลค่าตลาดสูงกว่ามูลค่าตามบัญชีมากนัก ตลาดการเงิน อาจประสบกับตลาดวัว หากมูลค่าใกล้เคียงกันตลาดการเงินอาจอยู่ในตลาดหมี
สินทรัพย์ที่มีตัวตน สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
บาง บริษัท จะมีสินทรัพย์เป็นจำนวนมากในรูปแบบของอสังหาริมทรัพย์หรืออุปกรณ์ในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ อาจมีทรัพย์สินที่มีตัวตนน้อยเช่นลิขสิทธิ์และเครื่องหมายการค้า แม้แต่พนักงานขายที่มีประสบการณ์สามารถถือเป็นสินทรัพย์ได้เนื่องจากมีรายได้ที่สามารถสร้างได้ แม้ว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นของ บริษัท สองแห่งที่แตกต่างกันมีสินทรัพย์ประเภทต่างกัน แต่มูลค่าตลาดอาจแตกต่างกันไปโดยขึ้นอยู่กับว่าอุตสาหกรรมนั้นมีมูลค่าของสินทรัพย์ประเภทใดบ้างในช่วงเวลาที่กำหนด
ตัวอย่างการปฏิบัติ
Fictional Company A มีส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า 20 ล้านเหรียญหุ้นทุนบุริมสิทธิมูลค่า 5 ล้านเหรียญและมียอดคงค้างเฉลี่ย 5 ล้านหุ้น การคำนวณมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเป็นดังนี้
($ 20,000,000 [หุ้นผู้ถือหุ้น] - $ 5,000,000 [หุ้นบุริมสิทธิ]) ÷ 5 ล้าน [จำนวนหุ้นสามัญโดยเฉลี่ย] = มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นของ 3 เหรียญ
สองข้อควรพิจารณา
มีประเด็นสองประเด็นที่ควรพิจารณา:
- มูลค่าตลาดต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดที่คาดการณ์ในอนาคตว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าเท่าใด ตรงกันข้ามมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเป็นเกณฑ์ทางบัญชีที่ไม่เกี่ยวกับการคาดการณ์ล่วงหน้า มาตรการทั้งสองมีความแตกต่างกันโดยสิ้นเชิงและขึ้นอยู่กับข้อมูลที่แตกต่างกัน
- สินทรัพย์บางประเภทมีแนวโน้มที่จะได้รับการตีราคาต่ำในแนวคิดเรื่องมูลค่าตามบัญชีซึ่งบางครั้งอาจเป็นเพราะไม่ง่ายที่จะนำมาเป็นมูลค่าเงินสดแก่พวกเขา ตัวอย่างเช่นแบรนด์และชื่อเสียงอาจใช้เวลานานหลายปีในการเลี้ยงดู การวิจัยและการพัฒนาที่เป็นกรรมสิทธิ์ภายในบ้านอาจเป็นประโยชน์อย่างยิ่ง แต่ในการคำนวณนี้อาจเห็นได้ว่าเป็นค่าใช้จ่ายเท่านั้น สิทธิบัตรความนิยมและทรัพย์สินทางปัญญายังอยู่ในหมวดหมู่นี้ ปัจจัยเหล่านี้สามารถสร้างความแตกต่างระหว่างมูลค่าตามบัญชีกับมูลค่าตลาด