มูลค่าปัจจุบันสุทธิคืออะไรและใช้อย่างไรในการจัดทำงบประมาณ?
มูลค่าปัจจุบันสุทธิคืออะไร?
มูลค่าปัจจุบันสุทธิ เป็นหนึ่งในหลาย ๆ ด้านที่ใช้ในการประเมินงบประมาณโครงการลงทุนทางกายภาพที่ธุรกิจอาจต้องการลงทุน โดยปกติโครงการลงทุนขนาดใหญ่เหล่านี้มีขนาดและขอบเขต
มูลคาปจจุบันสุทธิใชกระแสเงินสดสุทธิในการวิเคราะหซึ่งทําใหมูลคาปจจุบันสุทธิเปนวิธีที่ถูกตองที่สุดของวิธีการในการจัดทํางบประมาณรายจายโดยพิจารณาทั้งตัวแปรความเสี่ยงและเวลา หมายถึงการวิเคราะห์มูลค่าปัจจุบันสุทธิประเมินกระแสเงินสดที่คาดว่าจะส่งมอบโดยโครงการโดยการลดกลับไปสู่ปัจจุบันโดยใช้ช่วงเวลาของโครงการและ ต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ของ บริษัท (i) หากผลเป็นบวกแล้ว บริษัท ควรลงทุนในโครงการ หากเป็นลบ บริษัท ไม่ควรลงทุนในโครงการ
ประเภทของโครงการทุนที่คุณใช้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ก่อนที่คุณจะสามารถใช้มูลค่าปัจจุบันสุทธิในการประเมินโครงการลงทุนเงินทุนคุณต้องทราบว่าโครงการนั้นเป็นโครงการพิเศษหรือไม่ซ้ำกัน
โครงการที่เป็นอิสระคือโครงการที่ไม่ได้รับผลกระทบจาก กระแสเงินสด จากโครงการอื่น
อย่างไรก็ตามโครงการที่มีลักษณะเฉพาะกันต่างกัน ถ้าสองโครงการเป็นพิเศษซึ่งกันและกันหมายความว่ามีสองวิธีในการบรรลุผลเช่นเดียวกัน อาจเป็นเพราะธุรกิจได้ขอราคาเสนอโครงการและได้รับการเสนอราคาเป็นจำนวนมาก
คุณไม่ต้องการรับสองราคาเสนอสำหรับโครงการเดียวกัน นั่นคือตัวอย่างของโครงการที่ไม่ซ้ำกัน
เมื่อคุณกำลังประเมิน โครงการลงทุน 2 แห่ง คุณต้องประเมินว่าตนเป็นอิสระหรือเป็นคู่กันและยอมรับการตัดสินใจของคุณด้วยความคิดนั้น
กฎการตัดสินมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ทุกวิธีการจัดทำงบประมาณมีแนวทางการตัดสินใจ ตัวอย่างเช่นกฎการตัดสินใจ ของระยะเวลาคืนทุน คือคุณยอมรับโครงการหากจ่ายคืนการ ลงทุนเริ่มแรก ภายในระยะเวลาที่กำหนด กฎการตัดสินใจเช่นเดียวกันเป็นจริงสำหรับระยะเวลาคืนทุนที่ได้รับส่วนลด นี่เป็นเพียงสองตัวอย่างเท่านั้น
มูลค่าปัจจุบันสุทธิยังมีกฎการตัดสินใจของตนเอง นี่คือ:
โครงการที่เป็นอิสระ: ถ้า NPV ดีกว่า $ 0 ให้ยอมรับโครงการ
โครงการพิเศษร่วมกัน: ถ้า NPV ของโครงการหนึ่งโครงการมากกว่า NPV ของโครงการอื่นให้ยอมรับโครงการที่มี NPV สูงสุด หากทั้งสองโครงการมีค่า NPV เป็นลบให้ปฏิเสธทั้งสองโครงการ
ตัวอย่างปัญหา: การคำนวณหามูลค่าปัจจุบันสุทธิ
สมมติว่า Firm XYZ อิงค์กำลังพิจารณาโครงการสองโครงการโครงการ A และโครงการ B. โครงการ A เป็นโครงการ 4 ปีที่มีกระแสเงินสดต่อไปในแต่ละ 4 ปี: 5,000 เหรียญ, 4,000 เหรียญ, 3,000 เหรียญ, 1,000 เหรียญ
โครงการ B เป็นโครงการ 4 ปีที่มีกระแสเงินสดต่อไปในแต่ละ 4 ปี: $ 1,000, $ 3,000, $ 4,000, $ 6,750 ต้นทุนของเงินทุนของ บริษัท อยู่ที่ 10% สำหรับแต่ละโครงการและการลงทุนครั้งแรกคือ 10,000 เหรียญ คำนวณ NPV สำหรับโครงการ A และ B และแปลคำตอบของคุณ:
เรากำลังพยายามหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเหล่านี้สำหรับทั้งสองโครงการ โครงการทั้งสองโครงการมีกระแสเงินสดไม่สม่ำเสมอ กล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดจะไม่เป็นค่างวด ต่อไปนี้เป็นสมการพื้นฐานสำหรับการคำนวณหามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่ไม่สม่ำเสมอ:
NPV = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) เสื้อ
เคล็ดลับ: คุณสามารถขยายสมการนี้เป็นระยะเวลาได้นานเท่าที่โครงการมีกำหนด
การตีความ : ในการคำนวณ NPV คุณจะเพิ่มกระแสเงินสดจากปีที่ 0 ซึ่งเป็นเงินลงทุนเริ่มแรกของโครงการในส่วนที่เหลือของกระแสเงินสดของโครงการ
การลงทุนครั้งแรกคือการไหลออกของเงินสดดังนั้นจึงเป็นตัวเลขเชิงลบ ในตัวอย่างนี้กระแสเงินสดสำหรับแต่ละโครงการสำหรับปีที่ 1 ถึง 4 เป็นตัวเลขบวกทั้งหมด
โดยที่ i = ต้นทุนทางการเงินของ บริษัท และ
โดยที่ t = ปีที่ได้รับกระแสเงินสด
ขอคำนวณ NPV สำหรับโครงการ S:
NPV (S) = (- 10,000 เหรียญ) + $ 5,000 / (1.10) 1 + $ 4,000 / (1.10) 2 + $ 3,000 / (1.10) 3 + $ 1,000 / (1.10) 4
= $ 788.20
NPV ของโครงการ S อยู่ที่ 788.20 ดอลลาร์ หมายความว่าหาก บริษัท ลงทุนในโครงการจะเพิ่มมูลค่า 788.20 เหรียญให้กับมูลค่าของ บริษัท
ลองตัวอย่างสำหรับตัวคุณเอง คุณมีข้อมูลข้างต้นสำหรับโครงการ L. ใช้สมการ NPV และคำนวณ NPV สำหรับโครงการ L. ให้ทำตามขั้นตอน คุณควรจะได้รับ $ 1,004.03 หากทั้งสองโครงการเป็นอิสระคุณควรยอมรับทั้งสองเนื่องจากทั้งสองมีบวก NPV คุณควรยอมรับโครงการ L เนื่องจากมีมูลค่าปัจจุบันสุทธิสูงสุด
คุณสามารถดูได้ว่าทำไม NPV เป็นวิธีการตัดสินใจในการกำหนดงบประมาณทุนที่ถูกต้องเนื่องจากใช้ทั้งความเสี่ยงและเวลาในการพิจารณา